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破產潮洶涌來襲 油氣企業如何支撐美國油市?

更新時間:2019-05-17 14:11:10    來源:金投網    手機版

破產潮洶涌來襲 油氣企業如何支撐美國油市?

金投網 2019-05-17 14:11

數據顯示,美國油氣企業正面臨嚴重的債務危機,破產潮成為了籠罩在二疊紀盆地上空的一朵巨大烏云。

作為曾經的全球最大油井鉆探和完井供應商之一,威德福國際公司(Weatherford International Plc)在上周迎來至暗時刻——市場消息指出,該公司已準備申請破產保護。

雖然威德福周二向媒體回應稱,正在進行的是對資產負債表的重組,以求解決公司的債務負擔,這并非債務重組更不等同于宣布破產。但不得不說,威德福的境遇掀開了二疊紀盆地一片繁榮的大背景下,困擾整個行業的一大潛藏危機——破產潮,正從這個美國石油圣地蔓延開去,威德福只是其中的冰山一角。

數據顯示,經濟衰退造成的損失在2016年達到頂峰,當時美國石油行業142家公司共背負了703億美元的債務。來到2018年,這一數字減少了一半以上,涉及的公司也降至41家公司。但今年,僅威福德一家可能會到來的破產,預計就將增加約80億美元的債務,這也將是該行業近年來最大的一場災難。

頁巖油勘探公司哈爾康(Halcon Resources Corp。)和阿爾塔梅薩(Alta Mesa Resources Inc。)就對自身生存能力產生了懷疑,哈爾康 6.75%的債券將于2025年到期,目前的交易價格還不到面值的一半,標普全球評級公司對這些債券的評級為CC,這表明該公司可能無法履行部分債務。另一生產商加州資源公司(California Resources Corp。)的企業債券收益率較基準美國國債高出逾10個百分點,也是市場公認的不良債務。

行業咨詢公司Drilling Info的數據就顯示,美國能源企業第一季度的股票發行跌至近十年來的最低水平,債券發行較上年同期減少了三分之一以上。

不得不說,這些境況不佳的油氣企業揭示了美國石油業繁榮之外的另一面,也揭示了石油開采業一個長久的問題——成本過高,短期效益不足以讓他們獲得投資者的青睞。長此以往,債務負擔只會愈演愈烈,最終釀成悲劇。

資產負債表狀況不佳的高成本生產商之所以沒有得到投資者太多的青睞,是因為投資者更關注短期的和可預見的回報,而不是通過債務或股票方式將更多資金投入油氣開采以求在未來獲得收益。隨著生產商控制支出,效率較低的服務提供商也在苦苦掙扎。Haynes and Boone LLP律師事務所合伙人帕特里克·休斯(Patrick Hughes)在接受電話采訪時說:

“無論是站在債務水平還是在股權水平的角度,投資機構都不會對這些油氣企業保持長久耐心。而這些公司的董事會可能需要很長時間才能真正意識到,為了清理資產負債表他們最終都不得不走到破產的邊緣。”

分析師斯賓塞·卡特(Spencer Cutter)表示,即便今年國際油價沖向70美元/桶甚至更高的價位,依然無法解救身陷囹圄的美國生產商,并認為2019年破產的企業數將超過去年。

再深入一步進行分析,我們可以發現,美國油氣企業面臨困境必然會對國際油市產生一定影響。

例如摩根大通就預計,美國的油氣勘探支出將較去年減少約10%。今年早些時候,油氣技術顧問公司DNV GL才在其年度調研中指出,接受調查時有85%的美國油氣企業高管認為,2019年鉆井數量將會增加。但看到如此嚴重的企業債務危機后,市場不禁擔心,這些企業高管還能兌現當初的預期承諾嗎?

近段時間美國本想趁歐佩克內部麻煩不斷借機搶占更大市場,但自己國內不爭氣的石油產業怕是要打消人們的幻想了。一旦石油鉆探活動受到限制,或者大量油氣企業營運停滯導致油井被荒廢,美國石油產業便會失去重要的增長動力,未來發展前景將蒙上一層陰霾,更遑論要創造多么大的輝煌了。



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